وتناولت حلقة (26 سبتمبر/أيلول 2026) من برنامج "المخبر الاقتصادي"، ويمكن مشاهدتها بالضغط هنا، تداعيات القرار على الاقتصاد الأمريكي والأسواق العالمية، في ظل ارتفاع تكلفة الدين الحكومي وتزايد الضغوط الناجمة عن أسعار الطاقة.
وبدأت الحلقة من التدوينة الساخرة التي نشرها رئيس البرلمان الإيراني محمد باقر قاليباف من قرار الفدرالي، عبر معادلة أطلق عليها "قاعدة تايلور للمضائق"، في إشارة إلى مضيقي هرمز وباب المندب.
وحاول قاليباف من خلال المعادلة القول إن رفع الفائدة 25 نقطة أساس لن يفتح مضيق هرمز ولن يُنتِج برميلا واحدا من النفط، في إشارة إلى الفرق بين أدوات السياسة النقدية والصدمات التي تضرب جانب المعروض من الاقتصاد.
وأوضحت الحلقة أن رفع الفائدة يمكن أن يضغط على الطلب ويحد من التضخم، لكنه لا يستطيع معالجة نقص إمدادات الطاقة أو إعادة فتح ممرات الشحن.
وفي المقابل، واصل الرئيس الأمريكي دونالد ترمب الضغط من أجل خفض الفائدة، مطالبا بمعدلات عند 1% أو أقل، في وقت يرى فيه الفدرالي أن التضخم لا يزال مرتفعا ويحتاج إلى سياسة نقدية أكثر تشددا.
وشرحت الحلقة كذلك أن رفع الفائدة لا يستهدف تكلفة اقتراض الحكومة تحديدا، إذ تتمثل مهمة الفدرالي الأساسية في تحقيق استقرار الأسعار ودعم أقصى قدر من التوظيف، بينما تُحدَّد عوائد السندات الطويلة الأجل بدرجة كبيرة في الأسواق المالية وفقا لتوقعات المستثمرين بشأن التضخم والفائدة والمخاطر الاقتصادية.
التعليقات (0)